Griechenland-Drama könnte Dax weiter schwanken lassen

Unabhängig davon, wie die Griechen beim Volksentscheid am Sonntag abstimmen - die Anleger stellen sich auf weiter schwankende Märkte ein.

Schon zuletzt war der Dax vornehmlich von der Erwartung auf ein Ende des Schuldenstreits zwischen Athen und seinen Gläubigern bewegt, aber nicht dramatisch in die Tiefe gedrückt worden. Dass sich der Markt an Enttäuschungen gewöhnt hat, zeigte die abgelaufene Woche. Der Dax erlebte am Montag zwar seinen größten Tagesverlust seit Jahren und wurde im Wochenverlauf auch mal unter die Marke von 11 000 Punkten gedrückt, erholte sich aber immer wieder. Ähnliches könnte sich in der neuen Woche wiederholen.

Am Freitag schloss der Dax 0,37 Prozent schwächer bei 11 058,39 Punkten. Auf Wochensicht büßte der Leitindex damit 3,78 Prozent ein.

Die meisten Ökonomen sehen in dem Volksentscheid eine Entscheidung für oder gegen Europa. Durch das Referendum werde endlich klar, was das griechische Volk wolle, sagt Börsenexperte Robert Halver von der Baader Bank. Stimme die Mehrheit dagegen, die Forderungen der Gläubiger anzunehmen, rücke ein Ausscheiden Griechenlands aus der Eurozone näher. Das dürfte die Märkte zunächst belasten. Stimmten die Griechen mit «Ja», sollten sich die Börsen kurzfristig freundlich zeigen, auch wenn die Probleme dadurch nicht gelöst seien.

Zwar werden derzeit andere Faktoren in den Hintergrund gedrängt. Doch zur Wochenmitte dürfte die Frage über den Zeitpunkt der Zinswende in den USA und in Großbritannien im Fokus stehen: Am Mittwoch wird das Protokoll der US-Notenbanksitzung vom 17. Juni veröffentlicht, und am Folgetag entscheidet die Bank of England über den Leitzins.

Zum kommenden Wochenende hin wird es noch einmal spannend. Denn am Freitag werden griechische Staatsanleihen mit kurzen Laufzeiten in Milliardenhöhe fällig. Werden private Gläubiger nicht bedient, ist das für die Ratingagenturen ein Grund, Griechenland noch weiter abzustufen.

Auf Unternehmensseite könnte die langsam beginnende Berichtssaison vor allem für den MDax Impulse liefern. CropEnergies berichtet am Mittwoch einen Tag vor dem Mutterkonzern Südzucker über Quartalszahlen. Gerresheimer präsentiert am Donnerstag seine Ergebnisse.